伯克希尔收购了国民保险公司(National Indemnity)及其

标签: | 作者:网络 | VISITORS: | 来源:Internet
24
Feb
2020

  1967年以来,财产/意外险(P / C)业务一直是伯克希尔业绩增长的引擎。1967年,伯克希尔以860万美元收购了国民保险公司(National Indemnity)及其姊妹公司国民火灾及海事保险公司(National Fire&Marine)。如今,以净资产衡量,国民保险公司是世界上最大的财产/意外险公司。保险业务重在履行承诺,而伯克希尔履行承诺的能力是无人能比的。

  我们被P / C业务吸引的原因之一是该行业的商业模式:P / C保险公司先收取保费后赔付。在极端情况下,一些理赔(如接触石棉,或严重的工作场所事故)的赔付可能持续数十年。

  这种“先收取保费,后赔付”的模式让P / C公司持有大笔资金 - 我们称之为“浮存金” - 最终会赔付给其他人。与此同时,保险公司会将这笔浮存金拿去投资获利。虽然个人的保单和理赔来来去去,但保险公司持有的保费收入相关的浮存金一般较为稳定。因此,随着保险业务的增长,浮存金也随之增长。下表所示为浮存金的具体增长情况:

  我们偶尔也会遇到浮存金回落。如果浮存出现下滑,下滑幅度将是非常缓慢的 - 单一年度最多不超过3%。我们的保险合同的性质决定了我们拥有的现金资源肯定可以满足短期或即时的偿付需求。这种结构是精心设计的,是我们保险公司无与伦比的财力的关键组成部分。这方面的能力绝不会受到冲击。

  如果保费收入超过我们的费用和最终损失的总额,保险业务就实现承保利润,从而增加浮存金产生的投资收入。当赚得这样的利润时,我们就可以使用免费资金,而且更好的是,我们还会因为持有这些资金而获得回报。

  对于整个财产与意外险行业而言,目前浮存金的财务价值远低于多年前。这是因为几乎所有财产与意外险企业的标准投资战略都严重且恰当地倾向于高级别债券。因此,利率变化对这些企业至关重要,而在过去十年里,债券市场提供的利率低得可怜。

  由于保险公司年复一年地被迫(通过到期日或发行人赎回条款)将其“旧”投资组合转换成收益率更低的新持仓,所以保险公司也受到了影响。这些保险公司曾经可以安全地从每一美元的浮存金中赚取5美分或6美分,但现在他们只赚到2美分或3美分(如果他们的业务集中在深陷负利率泥潭的国家,甚至更少)。

【版权与免责声明】如发现内容存在版权问题,烦请提供相关信息发邮件至745805195@qq.com,或直接与QQ:745805195联系,我们将及时沟通与处理。本站内容除非来源注明99alexa排名团队,否则均为网友转载,涉及言论、版权与本站无关。
相关新闻
首页 | 服务项目 | Alexa排名服务 | Ip网站流量 | 广告点击 | 艾瑞排名 | 联系我们 | Alexa新闻资讯 | 关于我们 | 案例分析