贾跃亭详解最新一笔168亿融资怎么花,乐视从此

标签: | 作者:钛媒体  | VISITORS: | 来源:钛媒体 
16
Jan
2017

  摘要:乐视新一轮融资中,属于上市公司增发的58.8亿人民币,将会在上市公司体系内部进行运转,包括乐视影业、乐视致新等;而通过老股转让套现的这109.91亿将投入到非上市体系当中,包含全球化、手机、子生态等。

  

左为孙宏斌右为贾跃亭

 

  左为孙宏斌右为贾跃亭

  晋商贾跃亭和他的乐视公司再一次上演了“大反转”,伸出援手的是同为晋商的融创中国董事长孙宏斌。

  根据1月13日晚乐视和融创中国发布的公告显示,此次乐视融资168亿,其中,融创中国以共计150.41亿的金额收购并入股了乐视网、乐视致新以及乐视影业,另外,乐然投资和华夏人寿分别以14.3亿和4亿的金额对乐视致新进行了投资。

  具体的交易金额和股权占比为:

  乐视网通过转让贾跃亭老股的方式,获得融创的60.41亿投资,融创换取乐视网8.61%股权;乐视致新方面,融创以79.5亿元获得增发后乐视致新33.5%股权,其中以49.5亿元从乐视网和乐视控股手中购买共计26.1%的增发前老股,同时按照270亿元的投前估值,增资30亿元,占增发后的10%;乐视影业方面,融创以10.5亿元的金额从乐视控股手中收购乐视影业15%股权。

  而乐然投资和华夏人寿的18.3亿投资均为增发,交易后在乐视致新中占股分别为4.4926%和1.2567% 。

  在这次交易完成之后,融创中国成为乐视体系中上市板块乐视网和乐视致新的第二大股东,同时也成为乐视影业板块的重要股东。而截至目前,贾跃亭在乐视网中的股权占比为25.84%,依旧为第一大股东。

  列清具体股权交易的原因在于,我们要来看看贾老板拿到这笔钱后,到底会怎么花?

  今日下午,在乐视和融创的战略沟通会上,贾跃亭对这笔钱的用处也进行了说明。

  按照其说法,此次的融资分为出老股和增发,二者的金额分别约为120.41 亿和48.3亿,而按照投资者的约定,此次的钱会花在两个部分,即除了汽车生态之外的上市公司体系和非上市公司体系当中。

  根据贾跃亭的说法,在老股转让和增发共计168亿的资金中,属于上市公司的资金约为70亿,将会在上市公司体系内部进行运转,包括乐视影业、乐视致新等。而通过老股转让套现的个人部分约有100亿,将投入到非上市体系当中,其中包含全球化、手机、子生态等。

  当然,在这些板块当中,最缺钱的还属乐视手机。

  按照此前的媒体报道,手机业务是目前乐视板块中除汽车外最为资金紧缺的部分,在未来三个月内至少面临超过百亿的供应链方面的账款,因此不难猜测,手机应该是乐视融到钱之后首先要解决的问题。

  另外,贾跃亭还在现场表示,除了汽车生态外,如今的168亿对乐视生态战略的需求是完全可以满足的,也就是说,乐视在此之后,主体业务基本上将不再面临危机。

  决定这笔钱怎么花的原因还在于融创这个新任二股东的态度,孙宏斌在发布会上,曾有意无意的多次透露过,乐视对此次资金的急切。

  在此次的交易中,融创的投资并不包含汽车业务,孙宏斌表示,自己看不懂并且交易过程较短,没有时间去看。另外,孙还表示,关于转让老股和增发的方案,融创和乐视曾定了好几套,最后由于担心资金到账太慢,所以最后选择了从乐视致新进行增发的第三套方案。

  尽管融创的投资并没有涉及到汽车的业务,但显然,融创对于手机和其他乐视生态体系的还是比较开放和信任的态度。比如,二者之间并没有签订对赌协议,只是为了乐视的财务健康,规定了贾跃亭个人名下的质押不能超过50%,但也并未规定具体赎回时间。

  另外,孙在发布会上几次声称:

  我只是买了他们的股票而已,这笔生意做完之后还是回去卖我的房子,他的生意没我的大。

  从32天的快速交易到如此看似宽松的条款和态度,融创的这笔跨界投资让众多人着实看不懂。孙给出了一些解释,称乐视在他看来是一个娱乐平台,而这是未来五到十年内可以快速增长的增量市场,也是融创一直想去投资的。

  这样的解释倒是说的通,但孙的玩笑之后还透露了这次“人情牌”的原因。“我们的判断力是,团队是对的、贾跃亭也很厉害,领域是对的,那么其他就没什么问题。”孙说道,“我还是很佩服老贾的,看完财务报表之后,我心想老贾竟然用这么点钱做了这么大的事情”。

  尽管这是句笑话,但孙的说法也透露出了乐视的尴尬和现状,到处质押、贷款,欠债超百亿,这是业界对于乐视普遍的认识。如今,孙宏斌用自己的方式解决了贾跃亭的燃眉之急,那么然后呢?

  在汽车的重资产、长周期的项目之前,所有的其他业务可能都要略退一步。贾跃亭表示,融资之后,乐视的第二个阶段是不再对硬件进行补贴,会以比较低的正毛利进行定价,希望在硬件销售上进行正向盈利。

  另外,乐视影业方面,此轮估值的“缩水”是跟着行业环境走的,这次类似于Pre-IPO,将会在2017年以98亿(2016年乐视网给出的收购价格)、甚至100多亿的价格打包进上市体系“乐视网”中。

  最为烧钱的乐视汽车,依旧要靠融资来进行驱动,2016年9月,乐视汽车完成了首轮10.8亿美元的融资,其中国家电网旗下英大资本、深圳市政府投资平台深创投、联想控股、民生信托、新华联以及宏兆基金。

  而根据贾跃亭的说法,目前的A轮已经正在启动,并且,其有信心用传统企业三分之一的资金做到和传统企业相同的规模。

  且不说这话是真是假,根据此前媒体的报道,乐视汽车板块目前也面临着至少200-300亿的资金需求,靠着贾老板的“人脉关系”,不知是否还能借来这么多的钱。

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